안녕하십니까, 투자분석 큐레이션 전문가 코리입니다. 💗
정기 특집을 기다리지 못하고, 발견 즉시 공유드리는 종목입니다.
9월 18일 정오 현재 코스피는 6,869.71로 2.3% 오르고 코스닥은 827.11로 0.6% 올랐습니다. 간밤 뉴욕에서 미 국채금리가 5% 아래로 내려오며 나스닥이 1.6% 넘게 반등한 흐름을 그대로 받았습니다. 오늘 국내 장을 끌고 간 이름은 전선과 전력기기입니다. 아마존이 미국 발전기 업체 제너락과 데이터센터용 비상발전기 장기공급 계약을 맺었다는 소식 때문인데, 2027~2028년 24억달러에 장기 구매액이 최대 80억달러까지 늘 수 있다는 규모입니다. AI 투자가 반도체와 서버를 넘어 발전·송배전 설비로 넘어가고 있다는 신호로 읽힙니다.
그런데 저는 오늘 가장 많이 오른 이름들을 보지 않았습니다. 가온전선은 20일선에서 42% 떨어져 있고, 대한전선은 60일선이 아직 내려가는 중입니다. 재료가 좋다는 이유로 이미 벌어진 자리를 정당화하지는 않겠습니다. 대신 같은 흐름 안에서 테마가 아니라 자기 공시로 움직인 종목을 찾았고, 오늘 오전 9시 27분에 단일판매·공급계약 공시를 낸 회사가 하나 있었습니다.
⚡ 즉시 발견 종목: LS마린솔루션 (060370)
정오 기준 33,850원, 전일 종가 32,450원 대비 4.3% 위입니다. 장중 고가는 36,200원까지 닿았습니다. 오늘 이 회사는 한화오션과 전남 신안우이 해상풍력 프로젝트의 해저케이블 시공 계약 1,569억원을 체결했다고 공시했습니다. 별도 기준 지난해 연매출 722억원의 2.2배, 창사 이래 최대 규모입니다.
📋 기업 개요
코스닥 상장, 시가총액 1조 7,683억원, 상장주식수 5,224만주입니다. LS전선이 최대주주인 해저케이블 시공 전문기업으로, 해저 전력케이블과 해저 광통신케이블의 운송·포설·매설·유지보수 전 공정을 수행합니다. 자회사 LS빌드윈은 초고압 지중케이블 공사를 맡아 싱가포르·대만·사우디아라비아 현장을 돌고 있습니다.
🔍 왜 지금인가? — 곡괭이 관점
해상풍력이든 원전이든 데이터센터든, 전기를 만든 곳과 쓰는 곳이 다르면 그 사이를 케이블이 이어야 합니다. 그리고 바다를 건너는 구간은 케이블만 있어도 안 됩니다. 수천 톤급 포설선과 해저 매설 장비, 그 배를 운용할 인력이 있어야 합니다. 국내에서 500kV급 해저케이블을 시공할 수 있는 곳은 이 회사 하나입니다.
발전 사업자가 누가 되든, 케이블을 누가 만들든, 바다에 깔리는 공정은 이 회사를 거칩니다. 어느 사업자가 이길지 맞히지 않아도 되는 자리라는 점이 제가 이 종목을 곡괭이로 본 이유입니다.
크기도 작지 않습니다. 정부가 추진하는 서해안 HVDC '에너지고속도로'는 선로 길이 1,074km, 1단계 새만금~화성 구간이 2030년 완공 목표입니다. 회사가 9월 7일 기업설명회에서 제시한 자료에 따르면 총사업비 122조원 가운데 HVDC 해저케이블 시공 규모만 약 3조 3,000억원으로 추정됩니다. 오늘 수주한 신안우이는 390MW로, 총 8.2GW 신안 해상풍력 벨트의 첫 프로젝트이자 국민성장펀드 1호 사업입니다. 첫 삽이 여기서 떠졌다는 뜻입니다.
📊 차트 분석
자리를 숫자로 보겠습니다. 오늘 상승이 얼마나 급했는지, 그리고 그 급함이 이미 늦은 자리인지가 제가 확인하려는 부분입니다.
일봉 — 밴드 상한 1.6% 아래, 거래량은 평균의 3배
현재가 33,850원은 볼린저밴드 상한 34,383원의 1.6% 아래입니다. 장중 고가 36,200원으로 밴드를 한 번 통과했다 되밀렸습니다. 일목균형표 구름대는 28,100~29,900원 구간이고 현재가는 구름 상단 위로 13.2% 올라와 있으며, 밴드 상한이 구름 위에 있어 돌파가 유효한 조건입니다.
이동평균선은 5일 32,480원, 20일 31,980원, 60일 29,682원, 120일 31,668원, 200일 30,972원으로 다섯 개 모두 아래에 있습니다. 기울기도 네 개 전부 위를 향합니다(20일 +0.49%, 60일 +1.48%, 120일 +0.34%, 200일 +0.54%).
중요한 건 이격입니다. 20일선 대비 5.9%, 120일선 대비 6.9%로 과열 구간이 아닙니다. 최근 20거래일 상승률도 9.2%에 그칩니다. 오늘 하루 4.3% 올랐는데도 자리가 벌어지지 않은 이유는 8월 말부터 3주 넘게 31,000~32,500원 사이를 옆으로 걸었기 때문입니다. 거래량은 39만 5천주로 20일 평균 12만 7천주의 3.11배, 오늘 움직임에는 물량이 따라붙었습니다.
주봉 — 여름 박스 상단을 이번 주에 넘어섰음
6월 넷째 주 저가 22,450원이 이번 사이클의 바닥입니다. 이후 주봉 저가가 22,500원, 22,650원, 29,000원, 29,200원, 30,400원, 31,000원으로 올라왔습니다. 봉 하나씩 올라간 게 아니라 7월과 8월에 두 번 되돌림을 만들면서 파동의 저점이 올라선 모양입니다.
7월부터 8월까지 주봉 고가는 30,450원, 31,400원, 31,500원, 32,050원, 34,950원에서 번번이 눌렸습니다. 이번 주 고가 36,200원으로 그 박스 상단을 넘었습니다. 20주선 31,496원 위로 7.5%, 60주선 29,492원 위로 14.8%에 있으며 20주선이 60주선 위로 올라선 직후 구간입니다.
월봉 — 5월 고점에서 38% 아래, 바닥을 넉 달 다졌음
지난해 6월부터 이어진 상승이 올해 5월 장중 54,900원에서 끝났고, 6월에 22,450원까지 59% 되돌렸습니다. 이후 6월 22,450원, 7월 22,500원, 8월 25,150원, 9월 29,200원으로 월봉 저가가 넉 달 연속 올라왔습니다. 6개월선 31,904원 위로 6.1%, 12개월선 31,015원 위로 9.1%에 있고 6·12·24·60개월선이 모두 위를 향합니다.
지금 33,850원은 5월 고점 대비 38.3% 아래입니다. 고점 부담이 없는 자리라는 점, 반대로 그만큼 크게 빠진 전례가 있다는 점을 같이 봐야 합니다.
💰 재무·밸류에이션
전자공시 확정 수치 기준입니다. 2024년 매출 1,303억원·영업이익 124억원, 2025년 매출 2,442억원·영업이익 70억원(영업이익률 3%)이었습니다. 매출은 늘었는데 이익은 줄었습니다.
올해가 달라진 해입니다. 2026년 상반기 매출 1,482억원(+33%), 영업이익 103억원(+61%), 순이익 131억원(+217%)으로 반기 기준 역대 최대입니다. 반년 만에 2025년 연간 영업이익의 1.5배를 냈습니다. 대만전력청 해상풍력단지 해저케이블 매설과 아시아태평양 해저 통신케이블 설치가 실적에 들어왔습니다. 수주잔고는 약 6,600억원으로 2025년 연매출의 2.7배입니다.
지표는 PER 172배(후행), PBR 2.74배, ROE 2.0%, BPS 12,341원입니다. 2026년 컨센서스 매출 3,132억원·영업이익 167억원·순이익 241억원을 넣으면 forward PER은 74배로 내려오지만 여전히 비쌉니다. 부채비율 18%로 재무는 건전합니다.
수급은 최근 20거래일 외국인 +50억원, 기관 +12억원으로 동반 순매수 일수가 20일 중 7일입니다. 오늘 외국인 순매수 23억원은 그 기간 단일 최대입니다.
🚀 상승 촉매
첫째, 오늘 공시한 신안우이 1,569억원입니다. 올해 하반기부터 2028년까지 운송·포설·매설 전 공정을 수행하고 상업운전은 2029년 초 예정입니다. 8.2GW 신안 벨트의 1호 사업이라 후속 발주가 같은 실적으로 이어질 통로가 열립니다.
둘째, 서해안 HVDC 에너지고속도로입니다. 해저케이블 시공 3조 3,000억원 추정 시장이 2030년을 향해 순차 발주됩니다. 국내에서 이 공정을 할 수 있는 곳이 하나라는 조건이 그대로 붙습니다.
셋째, 7,000톤급 신규 포설선 GL2030이 3분기부터 투입됩니다. 시공 회사의 매출 상한은 결국 배의 수와 크기가 정합니다. 캐파가 늘어나는 구간입니다.
넷째, 영광 안마, 신안 해송, 태안 등 해상풍력 프로젝트에서 우선협상대상자로 선정돼 있습니다. 오늘 신안우이가 본계약으로 전환된 것처럼 대기 물량이 남아 있습니다.
⚠️ 리스크
밸류에이션이 가장 큽니다. 후행 PER 172배, forward 74배, 지난해 영업이익률 3%입니다. 현금흐름 역산으로 보면 지금 주가를 정당화하려면 5년간 연 82% 성장이 필요합니다. 성장 스토리가 이미 상당 부분 가격에 들어가 있다는 뜻입니다.
변동성도 그대로 남아 있습니다. 5월 54,900원에서 6월 22,450원까지 두 달에 59% 빠졌습니다. 20일 평균 거래대금이 45억원 수준으로 얇아서, 물량이 한쪽으로 몰리면 가격이 크게 밀립니다.
차트에서는 60일선 이격 14.1%, 60주선 이격 14.8%가 이미 벌어진 편이고, 120일선 31,668원이 60일선 29,682원보다 위에 있어 완전 정배열은 아직 아닙니다. 무엇보다 오늘 밴드 상한 종가 돌파가 확인되지 않았습니다. 장중에 넘었다 되밀린 것과 종가로 넘는 것은 다릅니다.
사업 자체의 리스크는 발주 시점입니다. 해상풍력과 HVDC는 인허가와 계통연계 일정에 따라 착공이 밀립니다. 프로젝트 공정률로 매출을 인식하는 구조라 분기 실적도 고르지 않습니다.
💡 코리의 투자 판단
오늘 전선주가 통째로 올랐지만 저는 대장주들을 자리 문제로 걸렀습니다. 남은 이름 중 이 회사는 테마가 아니라 자기 공시로 움직였고, 20일선에서 6% 떨어진 자리에 거래량 3배를 동반했습니다. 여기까지가 제가 확인한 부분입니다.
다만 후행 PER 172배는 가볍게 넘길 숫자가 아닙니다. 지금은 진입을 서두를 구간이 아니라 확인할 구간으로 보고 있습니다. 제가 보는 확인선은 밴드 상한 34,383원의 종가 돌파이며, 이때 거래량이 20일 평균 12만 7천주 이상 따라붙는지를 같이 봅니다. 지지선은 20일선 31,980원과 주봉 20주선 31,496원이 겹치는 자리이고, 9월 파동 저점 30,400원이 종가로 무너지면 이번 시나리오는 접습니다.
국내에 하나뿐인 공정을 가진 회사가 122조원 정책의 첫 발주를 받아가는 흐름은 분명히 관찰할 가치가 있습니다. 그 흐름과 오늘의 가격이 같은 것인지는 종가와 다음 몇 거래일이 답해줄 겁니다. 💗
※ 본 글은 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다. 모든 투자 판단과 그 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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